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硅料降价倒计时,光伏辅材的春天来了

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爱上一只鱼
爱上一只鱼 2022-12-04 00:09
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不止是聚合材料,深耕光伏接线盒的快可电子,石英坩埚制造商欧晶科技于今年先后登陆深交所,做光伏玻璃的彩虹新能、金刚石线生产企业聚成科技、原轼新材也在排队行列。

辅材企业扎推加入上市阵营的同时,近两年,光伏产业在上游硅料的"涨声"中承压前行,辅材企业的业绩表现也喜忧参半。

但随着硅料价格"见顶"的信号愈发明显,N型电池量产进程加快、下游装机需求回暖等诸多因素交织,为辅材生产商带来新一轮机遇。

在此背景之下,哪些辅材企业有望率先获益?细分领域又呈现出怎样的趋势?财经网通过梳理30家光伏辅材上市企业前三季度的财务数据,试图管窥其中变化。

热场集中度提升,石英砂身价"暴涨"

从硅料到硅片,需要经过拉棒、切割等工艺步骤。在拉晶过程中,需要将多晶硅加热至1600℃左右进行熔化,所涉及的关键耗材就包括能承载高温石英坩埚,以及提供热源的碳碳热场。

其中,石英坩埚主要用于承装高温熔化的硅料,碳碳热场则包括单晶炉内的导流筒、保温桶、加热器等部件,二者在在硅片非硅成本中占比分别为15%和20%。

之所以被称为耗材,主要因石英坩埚和碳碳热场在使用一段时间后就需要更换,与硅片企业的开工率直接挂钩。

受硅料价格维持高位、供求因素影响,今年以来,热场价格出现回落,头部企业金博股份、天宜上佳更是采取主动降价的方式抢占市场。

据山西证券研报,上半年碳碳热场产品价格下行至60-68万元/吨,较2020年的90万元下滑三成左右,二线厂商已经微利。

从业绩表现来看,金博股份和天宜上佳作为碳碳热场的龙头企业,仍保持着正向增长。前三季度二者净利润分别为4.97亿元和1.24亿元,分别同比增长48.54%和23.6%;但受产品下降影响,毛利率也同步减少约7个百分点,分别为50.10%和54.55%。

数据来源:WIND 财经网制图

但随着硅片产能持续增加,尤其在182、210等大尺寸硅片成趋势,以及N型硅片市占率逐渐提升的情况下,对热场部件大尺寸、高强度等要求愈发凸显,热场环节的盈利有望修复。

"今年四季度和明年年初热场价格已经是底部。"金博股份在机构调研时表示,明年国产碳纤维价格仍有比较明显的下降空间,公司市占率目标是50%以上。

天宜上佳亦持有相似观点,称碳碳热场部件行业价格降幅较大,导致产能出清,目前碳碳热场部件行业格局加速重塑中。

与碳碳热场相比,石英坩埚因其原材料高纯石英砂的价格"飞涨",更加炙手可热。

据了解,石英坩埚内层砂对纯度要求较高,原料矿主要分布在美国、印度等地,且由于开采过程中的伴生矿较多,抑制扩产意愿。国内企业石英股份产能"一家独大",但主要用于中外层。


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