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美元加息是什么意思 为什么美联储加息后中国跟随加息

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万年的寂寞
万年的寂寞 2020-11-19 09:10
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之前关于美元要加息的讨论一直没有停,也一直吸引着投资者的目光。截止到3月22日凌晨,美联储终于宣布加息25个基点,属于年内首次加息。

  

  随后,我国央行上调逆回购利率5个基点,逆回购中标利率由此前的2.50%上调至2.55%。据银行业分析人士称,美联储的加息对我国的房贷及理财市场属于间接影响,短期内并不会造成较大冲击。

  

  那么美元加息是什么意思呢?美元加息加的是什么息?

 

  美联储加息,即调高基准利率。即商业银行向美联储的借钱利率,是短期的银行间的或金融系统间的拆借利率。借钱成本提高了,市场上的借贷成本都会跟着提高。整个市场的利率上升,货币紧缩,有效降低杠杆率,使得资金回笼。

  

  那么,美元加息对我们有什么影响呢?

  

  第一,间接影响。对于我们投资来说,美元加息之后,由于美元上涨,也会造成资金外流,大家都把钱拿去美国投资。对我们本国的股市、货币等都是不利的。

  

  第二,直接影响,如果你不需要花销美元,对于美元的加息升值等问题,无需多虑,不会直接影响到你的生活水平,但是对于一些有美元必要消费的人群比如海外留学人群等刚性需求,则需要做一些准备来对冲潜在的风险;对于旅游和购物而言,相比较影响则没有那么大,也无需多虑。

  

  为什么美联储加息后中国跟随加息?

 

  历史上看,在美联储宣布加息后,中国央行跟进两次,都是以公开市场操作为主——调升逆回购和MLF操作利率。时间点在2017年3月和12月,与美联储加息的时机重合,而2017年6月美国加息时,中国则选择了按兵不动。

  

  央行直接通过货币市场上游的政策利率上调,更多体现的是一种态度,避免市场形成一个“宽松预期”,使得机构行为继续保持审慎,这普遍被外界解读为“中国式加息”。

  

  从上调结果来看,公开市场进行7、28天期逆回购操作,中标利率全线上调至2.50%和2.80%;人民币1年期中期借贷便利(MLF),利率上行至3.25%。如果从美国第一次加息起算,那么央行公开市场操作利率上调了25个基点。

  

  尽管公开市场利率有所上调,但是考虑到全社会资金来源70%以上来自银行,社会融资成本并没有出现大幅攀升。因为在2015年底美国开启加息进程之前,中国在2015年5次降准降息。当年10月起,存贷款基准利率,均创下历史低点。尽管,美国持续加息,但是至今为止,国内银行存贷款基准利率仍然维持在历史低位。

  

  美元加息对人民币汇率的影响大不大?

 

  加息是对现行某些利息率进行有目的的提高行为,通常是为了实现某个具体的目标而做出的举措。美国近几年加息频繁,目的就不好说了。反正对于我们来说,由于人民币目前处在国际化的进程中,因此,美元加息对人民币还是有着一定的影响。

  

  目前来说,海外持有人民币的数量在增加,在此情况下,美元有升值压力、人民币就会有贬值压力。预计美联储今明两年还会有几次加息,意味着美元资产在未来仍是受追捧的配置选择,各国资本会有购买美元资产的倾向,因此也对我国资本流动带来压力。

  

  因为在正常情况下,美元与人民币汇率基本是成反比关系的,美国经济形式向好已经会使得美元升值,若再实施加息,美元会大幅升值,那么人民币就会遭到美元打击而出现贬值,同时国内国债资金也会流出,向基金、股市等投资中进行保值。

  

  但是这些只是理论上的可能。

  

  2014年底以来,美元加息虽迟迟未动但预期持续在市场上发酵,在此过程中,美元已升值很多,相比欧元、日元等贬值幅度较大,人民币表现则相对坚挺。

  

  一些国家短期美元债务已基本偿还完毕,偿还债务期间往往是本币承受很大压力的时候,但随着短期债务基本还完、剩下其他债务慢慢归还时,即使接下来美元加息。但对这些国家来说,贬值压力已没有以前那么大,中国也是如此。

  

  不过,中国是世界上最不希望美元加息的国家。毕竟,如同蝴蝶效应,看似最小幅度的美元加息,将对中国经济带来影响是不可避免的。






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