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中国的影子银行有哪些 影子银行体系

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爱上一只鱼
爱上一只鱼 2020-12-10 10:24
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对于影子银行,并没有一个放之四海而皆准的定义。

国际组织金融稳定委员会(Financial Stability Board)在2011年4月的一份报告中将其定义为“正常银行监管系统之外作为信用中介而运行的机构或者交易行为”。

然而,有些学者并不认同这个定义,他们认为,金融稳定委员会的定义一方面“误伤”了对冲基金、资产管理公司等受到一定程度监管、一般不认为是“影子银行”的金融机构;从另一方面上讲,一些国家的银行本身同时也在开展类似影子银行的业务,例如资产证券化、回购业务等。

影子银行的影响其实是多方面的,包括:

财政政策 — 刺激地方政府举债,积累财政风险。

产业政策 — 行业融资限制会被借机突破,部分国企有动机进行制度套利。

  货币政策 — 弱化了存款准备金制度、贷款规模限制等。

所以,单个影子银行机构并不可怕,可怕的是影子银行机构形成的影子银行体系。

两个特征:

1. 从事类似银行的业务;

 2. 游离于银行监管体系外。

影子银行可怕吗?

无论是影子银行,还是银行的影子都是围绕银行展开的。但需要注意的是,理解影子银行,不能只了解影子银行机构。影子银行实际上并不是一个单一主主体,而是多个金融中介通过金融市场连接构成的业务链条。只有众多的影子银行连接成一个网络,形成影子银行体系,才能担任类似传统银行信用中介的经济角色。

对于影子银行的产生根源,近几年,监管层对其认识整体上还是比较市场化的,普遍认为,影子银行的存在从需求上讲是为了满足投资者对较高收益、较低风险的投资渠道的需求。

市场普遍认为,影子银行是一个中性的概念,它能够为市场参与者和企业提供新的资金和流动性来源,并可以促进经济体系中信用的有效配置。

并且,监管层也并没有将信托、私募基金等认定为影子银行,甚至连担保公司、小贷公司都不算,但却将金融资产交易所、货币基金、资产证券化认定为影子银行机构,并做了详细解释。特别是货币基金,里面牵涉到较为复杂的货币金融知识,一层层剥开后,会发现原来有那么多内容:期限转换、高杠杆、连通银行、流动性缺陷等。






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