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普通股票?knowledge为你的知识充能可转换债券(图)

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默念我很长
默念我很长 2021-03-16 11:51
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知识

充实您的知识

可转换债券是指债券持有人可以按照发行时商定的价格将债券转换为公司普通股的债券。如果债券持有人不愿转换,则他们可以继续持有债券,直到还款期结束时收回本金和利息,或者可以在流通市场上出售它们以换取现金。持有人对发债公司股票增值的潜力持乐观态度的,可以在宽限期后立即行使转换权,并按预定的转换价将其转换为股票,发债公司不得拒绝。债券利率通常低于普通公司的债券利率,公司发行可转换债券可以降低融资成本。可转换债券的持有人也有权在特定条件下将债券卖回发行人,发行人有权在特定条件下强制赎回债券。

可转换债券具有债务和股权的双重特征。

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可转换债券具有债券和股票的特征,并具有以下三个特征:

债务:

与其他债券一样,可转换债券也具有规定的利率和期限。投资者可以选择持有该债券至到期日并收取本金和利息。

所有权:

可转换债券在转换为股票之前是纯债券普通股票,但是在转换为股票之后,原始债券持有人从债权人变为公司的股东,他们可以参与公司的业务决策和股利分配。在一定程度上会影响公司的股权结构。

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可转换性:

可转换性是可转换债券的重要指标。债券持有人可以根据约定的条件将债券转换为股票。转换后的股权是投资者享有的选择权,而普通债券则没有。发行可转换债券时,明确同意债券持有人可以按照发行时约定的价格将债券转换为公司的普通股。如果债券持有人不愿转换,则他们可以继续持有债券,直到还款期结束时收回本金和利息,或者可以在流通市场上出售它们以换取现金。持有人对发债公司股票增值的潜力持乐观态度的,可以在宽限期后立即行使转换权,并按预定的转换价将其转换为股票,发债公司不得拒绝。由于其可转换性,可转换债券的利率通常低于普通公司债券的利率。公司发行可转换债券可以降低融资成本。

可转换债券持有人还有权在特定条件下将债券卖回发行人,发行人有权在特定条件下强制赎回债券。

可转换债券具有债券和股票的双重特征,对公司和投资者具有吸引力。 1996年,中国政府决定选择有条件公司进行可转换债券的试验。 1997年,政府颁布了《可转换公司债券管理暂行办法》。 2001年4月,中国证券监督管理委员会发布了《上市公司发行可转换公司债券的实施办法》。 “,极大地调节和促进了可转换债券的发展。

可转换债券具有双重期权的特征。一方面,投资者可以选择是否进行转换,并承担可转换债券较低利率的成本。另一方面,可转换债券发行人可以选择执行赎回条款,为此,他们必须为具有收益条款的可转换债券支付更高的利率。双重期权是可转换公司债券的最重要的财务特征。它的存在将投资者和发行人的风险和回报限制在一定范围内,并且可以使用此功能对冲股票并获得更多确定性收入。





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