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商品期货的升贴水会突然变化吗? 【外汇课堂】外汇技术分析与货币金融制度的融合

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石头上的人
石头上的人 2021-04-13 11:25
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一、技术分析与货币金融系统的整合

回顾过去30年的价格历史,我们首先必须具有直观的感觉,无论当前的价格水平处于历史高位还是历史低位。接近历史最高点(最低点),这取决于全球货币和金融体系是否发生了变化,以及基本货币交付机制是否发生了重大变化。 2002年之后,CBOT大豆和LME铜之所以能够突破过去几十年的经营范围,是因为中国人民银行依靠美元发行人民币(美元信贷在中国有所扩大),但是在扣除了信贷之后货币因素,原油用作分母。大豆的实际价格相对稳定。

再次依靠每日K线的60天移动平均线和价格趋势线查看价格趋势,从5日至60日对其进行观察。均线受到抑制商品期货的升贴水会突然变化吗,不宜走多。不适合做空。当期货价格处于历史中间时,价格趋势最有帮助。向下做多时,5天和10天移动均线需要更加谨慎,而在5天和10天移动均线上方的空头头寸需要特别谨慎。

二、宏观经济数据和价格趋势

首先从宏观层面看经济数据趋势。如果没有政策效应(或经济运行的内生循环拐点),我们假设这种经济运行趋势将继续看期货价格趋势是否与经济数据趋势一致。

问题在于容易出现月度数据发布与下个月经济数据发布之间的时空窗口,特别是当经济运行方向和政策取向不同时,投资者常常认为政策强度此时,必须综合考虑价格水平,价格趋势,政策有效性和政策时滞等综合判断。现在是最能测试投资研究人员基本分析能力的时期。此时的职位选择是主观的。

三、细观和微观数据研究

对于工业产品或农产品,细观和微观数据分析非常重要。对于农产品,产出变化的方向和库存变化的方向是关键。这是基础研究人员需要做的。越牢固越好。对于工业产品而言,需求变化的方向最为重要,这主要取决于对宏观经济数据和政策的分析。关于工业产品供应方面的调整,这是与需求方面的互动关系。中长期供应方并不能决定价格趋势。短期来看,供给侧收缩快于需求侧收缩,将导致价格反弹,供给侧严重收缩。由于需求方萎缩,价格将迅速下跌。

四、磁盘感知和心理控制

从事研究或投资超过5年的人们将有一种玩耍的感觉。当基本数据变化的速度稳定或下降,并且政策预期相对稳定时,当市场感到非常恐慌时,您应考虑短期长期开盘或短期开盘,而当磁盘感觉强劲时,则应考虑到应该考虑短期长期开放或短期开放。要详细研究经济数据的波动性和市场的波动性,两者之间的关系的稳​​定性是一个重要的参考点。

五、老板的声音和市场情绪

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经济运行和价格运行都是工作中的社会心理学。不同的人对经济和价格产生不同的影响。大老板的影响力更大,有很多粉丝,大老板的情绪会影响投资者的心理期望和判断。当绝大多数大老板感到乐观时,市场情绪就会变得更加令人兴奋。但是,当一个大老板或几个大老板做出相反的判断时,我们必须考虑其背后的逻辑严谨性。如果逻辑严格,那么我们必须非常小心。在典型情况下,2015年股市的5,000点上,许小年,李剑阁和李大孝等大人物不断提醒他们风险。

六、社会现象的捕捉

期货市场和股票市场都是游戏市场,符合第28条规则。事情必须逆转。当大多数人持相同观点且价格保持相对稳定时,通常就是市场转折点。这要求我们花费大量时间阅读各种金融新闻,并在地铁,公共汽车,购物中心和饭店等多个地方收集各种信息。在2015年5月,只要我们去了一个地方,我们就听到有人谈论股票。这是一个风险信号。在2014年上半年,人们在大多数情况下都无法听到有关库存的消息,这是一个安全的信号。大宗商品市场更是如此。它最初是一个利基市场。当某个品种受到广泛关注时,它通常会培育一些神话般的投资大师,例如2010年的棉花和2012年的豆粕。这通常是市场。信号结束。 2016年的原油市场值得关注。更好的指标是新闻网络。

七、掌握政策的有效性

全球宏观经济政策对期货价格有非常重要的影响,但是很难分析。多年的经验,要注意颁布了哪些具体政策,而不是专注于政策的目的。行动比言语更重要。如果一项政策是帕累托改进的一项政策,则通常会实现。如果这是利益的重新调整,通常将是非常困难的。如果这项政策遭到大多数人的破坏,它可能会死掉。

八、位置调整和杠杆控制

如果您不是顶级交易专家,则通常不会使用超过2倍的高杠杆。通常,过高的杠杆会破坏交易心理的稳定性。另一方面,当杠杆过高时,黑天鹅事件的发生通常会使许多年的利润误入歧途。 2015年,许多期货行业的领导者。股票市场的巨大损失全都归因于高杠杆率,在一百万年中,该杠杆率连续受到1,000股的限制。

组合经济操作的强度(经济数据变化的速度和加速度),价格操作的强度(波动性)和政策的强度(货币政策的数量和价格的变化程度,财政政策的数量) ,产业政策的变化程度,进出口政策对进出口量的影响程度等)。当经济运行,政策和价格这三个变量处于同一方向时,杠杆率可能会略高。当三个变量不一致时,杠杆率应略低。

对于头寸调整,当经济数据,政策和价格变化都很小时,应在连续几个交易日获利后减少头寸。

九、掌握位置变化所揭示的信息

增仓的下跌趋势是空头主动下挫而多头被动接受定单。如果价格处于高位并且趋势线下降,则很可能发生的事件是价格将持续下跌几个交易日或更长时间。相反,如果增仓向上运动,多头将主动进攻,空头将被动接受指令。如果价格处于较低水平并且趋势线上升,则很可能价格会持续上涨几个交易日或更长时间。

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做空或做空时,做空或做空会主动获利和离场,往往会结束一波市场浪潮。在高价位时,短暂的止损会拉高价格,这通常是涨价的终点。在低价位,多头头寸会降低价格并推低价格,这通常是下跌的终点。例如商品期货的升贴水会突然变化吗,在2012年的豆粕中,豆粕牛市以空头头寸结束,以在几分钟之内减轻数万手。

(谢谢中国人寿投资有限公司的杨先生指出了这个问题。通常,头寸变化的指示值并不大。只有当头寸变化超过一定百分比时,参考值才会更大。这件事有不同的见解,价格关系的应用是一门艺术,没有通用的规则,它需要与许多方面结合才能具有一定的价值,因此,这一点更多的是模糊的参考,两者都不是。既因果关系严谨,又不像关联性那么普遍。更多的是脆弱的联系。)

十、溢价,折扣和价格结构

期货溢价及其持续扩张表明市场看涨。通常,当通货膨胀预期很高时,价格继续上涨的可能性就更大。当溢价缩小时,我们必须注意回调的风险。期货折价的分析逻辑是相似的。

当期货合约呈现远期折价结构时,这意味着投资者对未来越来越悲观,而反弹后最好卖空。当期货合约价格呈现远期溢价结构时,最好在回调后购买。

(谢谢方正产品公司负责期货交易的李总裁指出了这一点的问题。让我补充一点。期货的溢价和折价非常复杂。铜现货定价模型是根据期货价格,交易员协商现货价格,因此,溢价和折价,铜的溢价和折扣更多地反映了现货的购买和销售,而铜期货的价格则更多地反映了投资者对供求和未来价格的期望。大宗商品,期货远期合约的溢价和折价更多这反映了投资者对远期价格的期望,但可能并不正确,例如商品期货的升贴水会突然变化吗,2012年底螺纹钢价格期货溢价较大,而现货价格却没有溢价。紧随其后,最后以下跌的修正结束反弹,如果期货价格先涨,则现货价格可以跟随期货价格,而期货价格可以是稳定在一定范围内(先扩大然后收缩),反之亦然,价格变化的连续性更好,例如股指期货在2015年3月至2015年6月的价格变化。当期货溢价和折扣过度波动时,通常会有无风险的期货套利机会。从2015年3月至6月,在股票指数期货中买卖股票和出售期货以及从6月至10月存在无风险套利机会。购买股指期货的反向套利机会。关于商品期货远期合约的价格结构,还应详细分析具体问题。例如,CBOT大豆11合约反映了更多的美国大豆产量预期,而CBOT大豆07合约反映了更多。南美大豆的产量预期,不同合同的溢价和折扣结构反映了不同地区产量的差异,而不是价格趋势。工业产品远期合约的溢价和折扣结构不能完全反映预期的价格方向,有时还可以反映季节性因素。在过去的三年中,铜一直是价格结构,其远期折价一直在扩大。铜价在中长期内已经下跌。但是,原油是具有不断扩大的远期溢价的价格结构。原油价格并未上涨,但仍在继续下跌。因此,工业产品的远期价格一直在下降。合同溢价和折价结构反映的对未来的期望可能不是现实的,也就是说,投资者认为明天可能不会发生。应该注意的是,溢价和折扣结构的变化通常带来很多期货。李先生一直是套利和跨期套利交易机会的行业专家。综上所述,溢价和折价结构仅具有较弱的参考值,用于观察市场预期的差异。它有时会带来很大的帮助,但是在大多数情况下,帮助是有限的。 ,在极端市场中,这一点通常可以带来一些辅助帮助。)

十一、等待离开

当上述十个方面保持一致时,就意味着一个巨大的机会来了,但是在大多数情况下,许多方面都存在冲突,例如经济低迷,价格整合,积极的政策取向以及期货的远期折扣。 。但是,相关产品具有长期溢价。持仓将增加头寸,第二天下降,第二天将减少头寸。这段时间通常是一个令人震惊的市场,没有方向。

对于期货交易,有60%的时间在等待并抓住机会。当不清楚时,不确定时,高杠杆交易是不合适的。当所有信息都指向市场的模糊性时,您应该坚定地离开市场,而不是爱上这场战斗。期货交易更像是一场武术比赛,更像一场战争。你不能掉以轻心。了解你自己和你的对手。详细观察各种因素之后,您可以选择合适的时间并投入合适的力量。失败后,您将能够保持活力。成功之后,您可以发展自己的。力量。

期货交易并非完全基于预测,而是更多地基于对各种情况的分析,选择适当的时间和空间以及做出适当的选择。了解市场是非对并没有那么重要。重要的是要在错了的时候生活,而在错了的时候要生活得更好,而不是相反。当您是对的时候,您将获得少量的选票;而当您错了时,您将蒙受巨大的损失。

通常,当贪婪或恐惧时,上述十个方面(或更多规则)基本上被遗忘了。投资最重要的是不要贪婪或恐惧。





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