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影响黄金期货价格的因素有哪些?【黄金期货基本面分析】

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小试牛刀
小试牛刀 2021-09-02 10:59
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  黄金既具有商品属性,也具有金融属性,因此影响其价格变动的因素比较多,而且各种因素之间也会互相产生影响,因此很多投资者并不知道怎样分析黄金价格表格趋势,今天小编就为您分享一下影响黄金期货价格的因素有哪些,希望对您的交易有所帮助。

黄金期货价格影响因素分析

  一、黄金供求关系

  黄金作为一种商品,自然受到供需关系的影响,任何其他影响黄金价格的因素,都是通过影响黄金的供需来影响黄金的价格的。

  1.需求

  黄金的需求主要可以分为,珠宝首饰、工业、投资和央行四类,从2016年的数据横向比较来看,珠宝首饰和投资对黄金需求占比较大,合计约占总需求83%,工业和央行需求较少。需要说明的是,若央行购金则形成需求,若央行出售黄金则形成供给。从纵向上来看,黄金工业需求较稳定,而其他三类都会随着时间有较大的变动,如图1、图2。

黄金期货价格影响因素分析

  黄金的工业需求可分为三类,电子业、其他工业、牙科,其中电子业需求最多,占比79%,如图3。黄金的工业需求整体较稳定,每年的变动不大,且对总需求影响较小。

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  黄金的投资需求可分为四类,金条、官方硬币、奖牌/仿币、ETF及类似产品,其中金条和ETF占比较大,约占总投资需求的83%,如图4。金条和黄金ETF对黄金的需求随时间变化较大,这与黄金市场行情和投资者心理有很大的关联性。

黄金期货价格影响因素分析

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  从地区上来看,对黄金消费最大的两个国家为中国和印度,占了总消费需求的51.2%,另外则是美国和中东地区需求较大。纵向来看,近几年这几个国家的消费需求都略微下降,特别是印度,下滑较多,美国则相对稳定。

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  2.供给

  黄金供给主要可以分为,矿产、再生金、生产商对冲、央行售金,其中矿产金占主导地位,而生产商对冲在近几年来占比极小,而近几年央行均以购金为主,因此现阶段央行主要形成需求,而非供给,这里主要分析矿产和再生金两个方面。

黄金期货价格影响因素分析

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  可以看到,黄金的总供给变化较小,近几年来供给量均在4300-4600吨之间,供给较稳定。从矿产金的供应来看,金矿分布较广,矿产金供应较分散,中国,澳大利亚,俄罗斯,美国为矿产金供应大国,纵向来看,中国矿产金供应增长较快,南非下降较明显,俄罗斯供应有一定幅度上涨,其余国家供应较稳定。南非曾经是矿产金供应的最大来源,但是随着金矿的开采,南非的金矿逐渐枯竭,剩下的金矿开采难度也不断增加,边际效应递减,这是南非金矿减产的主要原因。

  据世界黄金协会的报告,黄金金矿产量预计将会在2019年开始下跌。

  二、国际地缘政治

  黄金有避险的作用,黄金价格对国际政治事件非常敏感,特别是当发生战争的时候,黄金价格通常会有剧烈的波动。特别是和美国或者中东地区相关的政治事件发生时,对金价的影响十分明显。因为黄金由美元计价,如果美国涉入政治事件过深,则对美元长期贬值的预期会增强,而中东地区直接关系到石油的供应,会提升通胀预期。

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  三、经济数据

  由于经济数据是经济形势的直观展示,对美国的货币政策直接相关,影响着未来货币的价值,因此,十分重要。经济数据可以分为两方面,一方面是就业情况,具有代表性的数据包括美国新增非农就业数据和失业率,另一方面为通胀情况,包括CPI和PPI。就业情况直接关系到美联储的货币政策,就业数据的变化改变人们对于货币政策的预期,从而影响黄金价格。通胀情况影响的是货币的购买力,当物价稳定,通胀率低的时候,货币购买力稳定,通胀越高,货币购买力就越弱,而这种货币也就缺乏吸引力,从而提升黄金的价格。

  四、美元汇率

  美元汇率直接影响美元的价值,美元指数直接反应美元在国际外汇市场上的汇率情况,代表了美元相对一揽子货币的价值,用来衡量美元的相对价值。国际市场上黄金用美元标价,对于黄金价格的分析通常是以美元为基础,因此美元升值会使金价下跌,反之亦然。美元指数与金价有着高度的负相关性,但这一点并非完全不变,在一些特殊的时候,也可能发生美元与黄金同向波动的情况。

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  五、原油价格

  原油作为最重要的大宗商品,与各国的经济息息相关。当原油价格上涨的时候,各国的通胀也会上升,从而带动金价的上涨。原油价格与黄金价格呈高度的正相关关系。

  六、美国实际利率

  实际利率指的是剔除通货膨胀后投资者得到利息回报的真实利率。一般来说,实际利率越高,人们就越偏向于投资金融产品而非黄金。例如,美元实际利率升高,美联储的加息预期则会增强,美元指数走强,金价将会下行。

  我们可以将实际利率看做持有黄金的机会成本,实际利率为负的时期,人们更愿意持有黄金。实际利率为正的时期,人们抛售黄金持有生息资产。

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  七、国际基金持仓

  2000年以后,机构投资者对黄金的配置比例逐步提高,对黄金的需求有很大的推动。另一方面,黄金ETF基金也进入市场,加剧了黄金的需求。黄金的基金持仓代表着机构对于黄金市场的看法,由于机构的专业性,基本上持仓量和黄金价格同向浮动。

  八、央行储备

  黄金是各国央行外汇储备必不可少的一部分,2004年到2008年间,各国央行总体上售金超2000吨,但次贷危机以来,各国为了减少持有美元资产带来的风险,纷纷增加黄金储备。从1999年开始,欧洲14国就签署了售金协议,承诺每五年出售黄金不超过400吨,这个协议每5年都会重新签署一次,以平抑黄金供给。

  九、心理预期

  投资者心理预期是影响黄金价格的重要因素,但一般心理预期不会多带带出现,往往是通过其他因素来放大黄金价格的波动。

黄金期货价格影响因素分析

  以上就是关于“影响黄金期货价格的因素有哪些【黄金期货基本面分析】”的分享,小编这里在此提醒您:投资有风险、入市需谨慎,期货投资请认准期货业协会可查的正规期货公司,防止金融诈骗!!!

文章转自:期货知识网




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