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新三板公司2017年报沙场秋点兵:谁主沉浮?

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心中的猪
心中的猪 2021-09-18 08:50
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2017年的年报披露截止日已过,大部分新三板企业都披露了年报,后面我们就年报的数据进行一些整理和分析。新三板共11371家应披露年报,截至4月30日前实际披露10772家,披露披露比例94.73%。未能按期披露460家,已于5月2日起暂停股票转让。我们先从整体来看整个新三板2017数据反映的情况,然后再分板块来看下内部的差异。

2017年新三板整体收入19920亿,同比增长20.79%,2016年增速16.32%。整体归母净利润1156亿,同比增长15.62%,2016年增速24.6%。总体来看新三板企业的成长性依然优秀,但是在收入增速提高4.47%的情况下,归母净利润增速却下降了8.98%,增长的收入没有很好地转化成利润。

整体总资产30813亿,同比增长12.85%,2016年增速18.72%。整体净资产13732亿,同比增长17.32%,2016年增速24.79%。虽然新三板热潮有所冷却,总规模增速有所下滑,但依然保持较高的增长速度。整体加权净资产收益率8.42%,2016年是8.36%,盈利能力有小幅的增长。

公司业绩分布:

从营收分布来看,超过半数的新三板公司2017年营业收入在“0至1亿”区间内,超过一万家公司营业收入少于10亿元,只有8家公司营业收入超过100亿元。

从归母净利润分布来看,新三板公司2017年业绩亏损的就有2523家,其中恒大淘宝归母净利润亏损近10亿元,持续亏损5年时间,亏损累计金额为38亿,成为当之无愧的“亏损王”,被更名为“ST恒宝”。归母净利润在“100-1000万”区间的公司占比最高,达35.44%,而归母净利润超过10亿元的公司只有三家,分别是九鼎集团、南通三建和齐鲁银行。

以下为新三板公司2017年营业收入及归母净利润分布图:

新三板公司2017年报沙场秋点兵:谁主沉浮?

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行业表现情况:

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2017年26个行业中实现增长的行业18个,占比69%,收入增速超过20%的行业有10个,整体的增长情况良好。其中互联网行业的增长数据最耀眼,不仅收入升至第一,且利润大幅翻身,由亏损5亿到盈利41亿。金融依然是新三板最盈利的行业。基础化工、有色金属等周期性行业随着供给侧改革的推进有了不错的利润增速。轻工制造、纺织服装之类的属于第二产业行业的利润下滑严重。

分层表现情况:

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总体来看,从盈利的角度来看,创新层的roe稍高于基础层,整体质量更优;从成长的角度来看,创新层的利润增速居然慢于基础层,从中位数来看甚至负增长,而且从2016年的利润增速来看,创新城依然落后于基础层,这似乎与划分创新层的初衷不相符,让人怀疑划分创新层是否有意义。

以下为新三板创新层与基础层公司2017年营业收入及归母净利润分布图:

新三板公司2017年报沙场秋点兵:谁主沉浮?

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从盈利的角度来看,制造业的净资产收益率(roe)最高,依然是新三板最盈利的产业,这也与我国制造业立国的形象相符合。但新兴产业与服务业增速更快,特别是新兴产业类,收入增速达到超过30%,利润增速达到59.75%,盈利能力说不定很快就能超过制造业了。

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2017年报风云榜

1.规模榜

不仅是A股,银行证券也是新三板的资产巨兽。

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2.收入榜

第一的钢银电商遥遥领先第二名一倍。

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3.进步榜

榜单剔除了2016年基年超收入小于1000万的公司,可以看出来轻资产公司占了大多数,这类公司边际扩张成本低,往往能诞生令人惊讶增长速度的公司。

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4.赚钱榜

与规模榜一样,依然是以金融公司为主,果然姓金的都多金啊。

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5.暴富榜

榜单剔除了2016年基年超净利润小于100万的公司,榜单中全部都是基础层的公司,行业相当分散,看来每一行都有暴富的机会啊。

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6.收益榜

收益榜充斥着的也是轻资产公司,信息服务业就占了一半,我一台电脑+一杯咖啡就能赚钱,收益能不高么。且榜单中竟无一家创新层公司,令人费解。

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7.亏钱榜

这些企业虽然亏得够惨的了,但还是要排一排,好然他们看看有哪家比自己更惨的,没想到恒大淘宝两位大佬的首富光环加持居然还亏得这么惨,巨亏9亿。榜单中信息服务业占了一半。

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8.每股赚钱榜

信息服务业真神奇,亏得多赚的也多,分化明显。

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9.投资收益榜

投资收益方面,中投保以投资收益96915.29万元摘得桂冠,属于金融行业。金融行业一如既往地保持着高投资收益,占据了前十中的七个位置。另外,作为可选消费行业的英雄互娱公司意外排名第三,去年获得了71473.91万元的投资收益。房地产行业和工业行业同样有公司入榜,分别为南通三建和维泰股份。

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10.流动比率榜

我们通过看流动比率来考察公司的偿债能力,上榜的前十家公司的流动比率全部超过100%,排名榜首的泓坤股份流动比率达4,250.77%。上榜的十家公司里面有九家是位于基础层,只有金润科技公司位于创新层,表明基础层的公司相比创新层偿债能力要更强。

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11.资产负债率榜

榜单中的公司都属于钱多不需要借钱类型。

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再看看资不抵债榜,ST展唐负债比率接近20000%,ST谊盛和ST明威负债比率都超过2000%,十家企业的负债率全部超过200%,全部位于基础层,以信息技术行业公司数量最多。

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来源:新三板智库 文/金基统、陈佳鑫


文章转自:中金在线





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