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期货市场套利与投机的区别

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今天有雨
今天有雨 2021-12-17 11:01
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期货市场套利与投机的区别在期货市场上,套利与投机是两种性质截然不同的交易方式。

套利是通过利用市场上不同投资品种之间的不合理相对价格差异来谋取低风险、稳定收益的交易;而投机则是通过预测某一种期货合约在未来的绝对价格走势来试图获取高风险收益的交易。套利交易的风险远远小于投机交易。

套利者关注的是不同期货合约品种之间或同一品种在不同市场之间的相对价格关系,即价差;而投机者关注的是某个期货合约在市场上的绝对价格水平的涨跌。

套利者在不同合约之间或不同市场之间进行方向相反的组合交易,同时扮演多头和空头的双重角色,因此套利组合的净头寸为零;投机者在一段时间内只专注于买入或卖出某些合约的单向交易,因此投机者往往是净多头或净空头。

我们讨论过现货和期货的价格指数之间理论上应该存在一种固有的平价关系,因而股指期货有一个根据股指现货得来的理论价格。但是,股指期货市场常受一些非理性因素的影响,使股指期货的实际价格常常偏离理论价格并且围绕理论价格上下波动。一旦这种偏离出现,就会给我们带来获利机会。利用期货实际价格与理论价格不一致,同时在期现两市进行相反方向交易以套取利润的交易称为期现套利。当某种期货合约的价格高估时,我们在股票市场上按照股指成分买进现货股票,同时在股指期货市场上开仓建立这种期货合约的空头头寸,等到现货价格和期货价格趋于收敛时,再在两个市场上同时平仓了结交易而获利,这种交易方法通常叫正向套利;当某种期货合约的价格被低估时,我们在股票市场上按照股指成分卖出现货股票,同时在股指期货市场上开仓建立这种期货合约的多头头寸,等到现货价格和期货价格趋于收敛时,再在两个市场上同时平仓了结交易而获利,这种交易方法通常叫反向套利。


文章转自:金投期货





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